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中国艺术品市场金融化探索
作者:艺术北京经济论坛   艺术概网   2010-05-12
 
深圳文化产权交易所特别顾问叶强先生演讲:
中国艺术品投资平台还没有真正准备好,银行现在不是很好容易参与进来,因为风险控制不了。保险公司参与也非常难,因为市场缺乏公正定价体系和定价机制,大型企业和基金比较难参与,因为艺术品资产属性不太清晰。
尽管有这么不定的因素,但是艺术品市场金融化路我们一直探索。如何把文化和艺术品这个资产放到金融平台上边来?一支很重要的力量就是产权交易所,这是我们国家独特一个基础资本市场平台,他当时成立是为了国有资产和国有权利阳光化扭转。
 
把产权市场和文化市场相结合,促进文化产品正常流动,经过两年酝酿,到2009年国务院发了两块牌,一个上海、一个深圳产权交易所相继挂牌。在今年3月9号国家九个部委联合发一个文,关于金融支持文化产业振兴和繁荣的支持文件,中宣部、中国人民银行、文化部、证监会、保监会等等,这个文件有很多很多点需要我们仔细体会和研究的。
文化产权交易所如何去发展?现在是把把艺术品市场作为一个重要突破口来做,我理解有三个原因,一个艺术品以私权为主,所以产权结构比较短,第二艺术品市场比较短。深圳文化产权交易所相对动作比较快一些,定位比较清晰。
深圳文化产权交易模式概括一个字就是拆,将一个艺术品资产包拆细,形成所有权凭证,简单概括几步。
 
第一步由交易商选定合作的画廊。
第二步由交易商和画廊共同选定合适艺术家和艺术品。
第三步将数件艺术品打包资产包,比如原始价值两百万,我们拆成两千份。
第四步通过询价过程,形成所有权发行价格。
第五步在深圳文化产权交易所认购。
 
交易商的职责很简单,一个组织资产包、第二个路演推广、第三个所有权凭证的承销以及资产包后续运营。交易商具有能力具备艺术品鉴别能力、艺术品市场经验、具备资金和投资、融资这方面经验的能力。应该具艺术品专业、同时又具有金融专业,能够发挥他类似保荐人的作用,能够为这个市场准备非常好的交易资产包。
画廊职责是为交易商提供优秀的作品,并对艺术家持续的经营,如果一个艺术家缺乏画廊支持,即使在交易所交易,对投资者也是不负责任的。
 
文化产权交易所的一个意义,就是构成产业链。其实这个产业链条并没有太多的变化,只是说文化产权交易所和交易商构成标准的二级市场经营单位,文化产权交易所通过交易商行使主要的职能,交易商画廊形成共融持久的关系,才能保证资产包发行之后持续的经营,只有持续经营增值、变化才真正符合市场规律。这个交易商代表交易所职能,会和产业链重要的经营单位发生理性的关系,比如说拍卖公司,他会和拍卖公司成为很好的上下线关系。比如拍卖完成的艺术品其实可以马上通过交易商在交易所挂牌,是资金回笼的过程。
 
第二个意义在于满足更多一拨人投资的需要。
 
第三点影响,我们可以确立艺术品资产属性。在艺术品资产权益凭证托管管理方面,当你登记托管有这样职能,会落实所谓质押服务。一个企业、企业机构可以用企业资金投入艺术品市场,第二艺术品作为社会资产由无形转为有形。
更重要的影响是,对艺术家和艺术品持续宣传。在艺术品挂牌过程中,艺术家和作品始终处于关注之中,对于作品评价和讨论是对艺术家充分挖掘的过程,先是培养投资者,进而培养收藏者。我们可以发行收益权凭证,类似于结合理财产品,不管这个凭证生存期多长,只要在这个市场挂牌一定被市场持续关注,这个跟拍卖不一样,拍卖整个宣传过程不会超过三个月。
 
最后,我们考虑虚拟产品交易过程中,实体部分怎么对待它。目前深圳文化产权交易所方式建立比较公正的地方保存起来,我们还探讨一种机制,我们认为艺术品可以托管比较重要美术和博物馆机构,尤其是一些国立、甚至大型企业赞助空间,能够让它真正公示出来。对于一些重要的、高端作品放在美术馆里边,从某种角度来讲也是美术馆变相的构成。
【责任编辑:韩凤石】