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金融危机时代八大发展趋势
作者:艺术北京经济论坛   艺术概网   2010-05-12
 

浙江大学江万龄国际经济与金融投资研究中心副主任景乃权教授发言:
我今天就艺术市场与经济给大家做一个简单的介绍,这也是基于我做国家社科基金课题一部分内容。我们说钱不是万能的,但是钱对于艺术价值作用非常大。我们调研全国大约900个艺术工作者,87%的艺术工作者对于我们杰出艺术作品应该成为承载中华民族魂魄最重要的量器之一的理念非常认同。
我想就三个方面给大家做介绍。首先我从经济环境、艺术市场发展的基础开始,然后进入艺术市场发展新的领域,以及最后归纳一下后金融危机时代八大发展趋势。
目前中国已经逐渐走向复苏,在这个复苏过程中给我们国家艺术市场带来非常好的发展前景。当然对于很多企业和收藏家是否能够抄底来说,可能也是一个时机,因为经济开始复苏。我们国家对于经济有四万亿的投资计划,在通货膨胀背景下我们认为所有商品和劳务价格都会上涨,那么同时我认为更多资本也会进入艺术品市场,也会导致我们艺术品市场价格上涨。当然随着经济的复苏,企业的投资也会逐渐增加。那么企业投资增加也会带来我们艺术市场进一步繁荣。
中国经济从01年逐步上升,到了金融危机爆发以后往下走,现在又开始往回走了。拍卖市场成交额也跟这个很类似,但是它有半年的滞后期。我们发现艺术拍卖市场成交额走势和GDP走势大致相同,有半年的时差,主要由于我们春季和秋季的两季拍卖,这里边有非常强的相关性,甚至达到95%的相关性。那么也就是说这种相关性非常显著,从此可以看出来经济环境的变化,对于我们艺术市场有非常大的影响。
艺术市场在繁荣过程中带动了各个领域的发展,其中艺术园区,这也是文化创意产业一部分,发展的非常迅速。当然目前出现一些问题,这些问题也给艺术家、画廊、政府、出租土地和房子的农民,带来一些纠纷。那么我认为这种纠纷也是一个暂时的,主要是随着经济的发展,利益不平衡没有动态调整利益的变化。动态调整利益的平衡是必要的。
第二块,艺术和金融领域结合。从07年5月份,建行浙江分行成立艺术财富理财中心,为高端客户提供艺术品的鉴定和收藏等服务。07年6月中国民生银行推出艺术品投资基金。09年招商银行推出“艺术品鉴赏计划”。09年建行私人银行、国信、保利共同推出艺术品信托理财产品。由此可以看出金融机构对于艺术市场的关注,从进入21世纪以后,越来越紧密。
以民生银行运作模式来看。首先我们看银行客户,如果理解成VIP的话,他跟某一家银行达成理财相互的关系,当然银行要对他们进行风险和投资收益培训和解释,那么收到客户VIP资金之后,通常找一家信托公司进行监管,那么这家银行要委托过顾问公司,由信托公司监管。我们通常讲的顾问投资公司也是我们一些对艺术品业内声誉比较好、对鉴赏非常经验的中介机构直接跟我们艺术品市场发生联系,进行一些专业投资。如果说艺术市场发展好的话,有了收益从投资公司拿到中介费,回报给民生银行,民生银行再把收益给客户。我们目前存在几个问题,第一个商业银行急需又懂金融又懂艺术这样管理人才、或者理财专家。这一块我们国家教育体制存在问题,艺术院校通常培养艺术专家,经济院校培养经济学家,这一块衔接有很大的问题。第二个问题良莠不齐的中介机构,出现不规范的操作,使银行不敢轻易下单、或者从事这个业务,这都给我们未来艺术品市场带来很多困惑。当然现在艺术品已经获得投资理财第三级的美誉,成为证券、房地产之后又一个热点。
下面我们从投资角度看艺术配置的情况。从市场结构而言,我们说艺术市场和金融市场非常类似,都具有一级二级场外场内交易。一级市场是画廊、博览会,进入收藏、投资者从画廊然后到二级市场拍卖。从风险收益状况看艺术品表现出来的投资属性。从上证综合指数、恒生指数、黄金市场、艺术家指数来研究,非常明显,黄金和艺术市场的收益率是比较高的。艺术市场的风险是比较低的,是0.24,由此可以看出来艺术品在投资组合里边是一个非常好的投资品种,对于投资组合降低风险来讲,它缩小我们风险的方差。那么,从艺术品所占比重来看,由0一直到8%,不包含艺术品资产组合,投资收益率的风险基本在0.078—0.077%左右。而包含了艺术品资产组合以后风险明显下降。那么由此可以证明,我们虽然艺术品投资在金融领域时间比较短,但是这种投资组合前景是非常良好的。
后金融危机市场,我们艺术品市场会有什么变化?首先低碳经济和创新是各个国家追求经济调整的方向,低碳经济和创新也为中国提供机遇也提供挑战,同时也为中国提供新的服务和产品创新的手段。在整个国家经济转型过程中,文化产业、艺术产业的发展带来新的动力、新的机遇,当然也提供新的挑战。
第二全球性机构话语权分散化也是后金融危机时代一大特征。昨天,我们在世界银行占比由原来2.7%变成4.42%,是除了美国、日本之外的世界第三大世界银行权重国,我们经济地位在全世界经济地位提高了。如何提高中国艺术作品在世界艺术领域话语权?我认为不论从事艺术工作者、还是政府管理人员、还是我们一些学者都应该深思。中国现在有2.2万亿外汇储备,如果我们升值1%,就是170亿美元的巨大损失,在这种情况下拿出一部分资金支持我们艺术作品走向全球,建立我们有影响的艺术话语制度,扩大我们国家在艺术市场话语权要作为一个长期的发展目标。
第三个,国际贸易冲突常态化。目前美国、欧盟、日本、甚至出现金砖四国里边巴西、印度都在跟我们发生各种各样贸易摩擦,其中最重要的原因中国出口大量的有形产品,而恰恰中国文化创意产业是无形产品,艺术表现具有国际普遍接受性,打破贸易摩擦,是一个国家软实力的提升,所以我们艺术品市场走向世界,是我们这代人面临重大挑战。
第四个,通货膨胀、通货紧缩钟摆化。进入后金融危机时代,我们发现通货紧缩和通货膨胀呈现钟摆化,也就是中间间隔期没有了。刚刚还处在通货紧缩情况下,一摆马上出现通货膨胀。如果中国经济出现从通货紧缩摆到通货膨胀钟摆趋势加大,无论经济衰退和经济繁荣,含艺术品组合都会使我们风险降低,而收入提高。
第五,美元超权货币非储备化。对中国有哪些影响呢?美元衰退对于造成中国外汇储备损失巨大的,对外美国还是老大,但是我们不能白白让国家出现巨大损失,如果预期人民币升值倾向非常大,很自然国际热钱进一步流入中国,由此引发中国艺术品升值也是必然、长远的趋势。
第六个趋势是国际资本投资矛盾泡沫化。房地产价格,尤其美国房地产泡沫增大,以至于导致泡沫最后破灭,给世界经济带来巨大的危害,包括目前中国房地产市场价格高起,北京地王、广州地王不断呈现,都给我们经济带来巨大隐患,中央现在非常重视这个问题。在这种情况下,我们艺术市场也存在在危机之前将泡沫吹大的现象,国际热钱或者国内热钱一旦瞄定某一个艺术品,将对未来稳定性带来很大的隐患。所以我们要关注艺术市场泡沫化,但是从长远看,如果说目前房地产很多投资者已经意识到房地产风险的话,下一步我认为很可能是黄金和艺术品。
第七,金融创新及监管去道德化。这个概念主要指在金融危机以前所有国家,特别是美国金融创新根本不管这种创新可能出现的问题,以及这个问题出现给全世界带来的危害。同样在危机发生之后各扫门前雪,并不管这种监管是否能带来有效的约束。我们艺术市场有哪些特征?中国艺术市场和制度创新是严重滞后,在监管上存在很大问题和漏洞,我们希望引起政府这方面的重视,并且尽快出台更加严格的相关细节,来规范我们艺术市场的发展和繁荣。
最后黄金储备货币化、非货币化。我们通常讲乱世黄金、盛世收藏。我发现黄金有那种特征呢?在金融危机、在战争、在经济极度不稳定的时候黄,金货币化非常明显,这个时候人们都要存有货币。所以目前国家倡导藏金于民理念,我认为是非常重要的。当然在经济发展平稳的时候,黄金的货币特征可能要小一些。但是不管怎么说黄金与艺术品在价值功能上正好相反,恰恰最能体现投资组合中风险管理原则。
【责任编辑:韩凤石】